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    暨南大學2021年431金融學綜合考研真題

    考研備考過程中,刷題是重要的一個環節,尤其是在最后的備考階段,真題的模擬訓練是了解考試內容,模擬考試環境非常有效的學習方式,所以學姐給大家整理了“暨南大學2021年金融碩士”的考研真題,希望可以助大家一臂之力哦。
    2021年招收攻讀碩士學位研究生入學考試試題

    招生專業與代碼:金融025100
     
    考試科目名稱及代碼:金融學綜合431

    考生注意:所有答案必須寫在答題紙(卷)上,寫在本試題上一律不給分。
    一、單項選擇題(30題,每題1.5分,共45分)
    1、若生產函數為,生產函數平行上移會導致(  )
    A. 勞動力供給曲線左移。          
    B. 勞動力需求曲線左移。
    C. 勞動力供給曲線右移。           
    D. 勞動力需求曲線右移。
    2、奧肯定律指出(  )  
    A. 真實GDP與失業率之間存在負相關關系。
    B. 真實GDP與通貨膨脹之間存在負相關關系。
    C. 真實GDP與勞動力增長率之間存在正相關關系。
    D. 真實GDP與通貨膨脹之間存在正相關關系。
    3、一國的總需求可以分解成消費、投資、政府支出以及(  )
    A. 進出口總額。                    
    B. 出口總額。
    C. 進口總額。                      
    D. 凈出口額。
    4、在一個寡占競爭的行業中,當企業處于長期均衡時,價格(  )
    A. 等于邊際成本,但是高于平均總成本。
    B. 高于邊際成本,高于平均總成本。
    C. 等于邊際成本,等于平均總成本。
    D. 等于邊際收益和邊際成本。
    5、當一個開放的小國受到永久的生產負沖擊時,該國的真實利率將(  )總消費將(  )
    A. 上升;下降。       
    B. 不變;下降。       
    C. 不變;不變。     
    D. 下降;下降。
    6、若生產函數
    A. (X,Y,Z)的規模經濟遞減。            
    B. (X,Y,Z)的規模經濟不變。
    C. (X,Y,Z)的規模經濟遞增。            
    D. 不能確定(X,Y,Z)的規模經濟。
    7、若世界利率水平下降,一個開放的小國在其他條件不變時將出現國內投資(  )和凈出口(  )
    A. 上升;下降。                        
    B. 上升;上升。
    C. 下降;下降。                        
    D. 下降;上升。
    8、短期內,一個有利的產出沖擊將導致(  )
    A. 產量和價格上升。              
    B. 產量下降,價格上升。
    C. 產量上升,價格下降。          
    D. 產量和價格下降。
    9、以下貨幣制度中會發生劣幣驅逐良幣現象的是(  )。
    A. 金銀雙本位
    B. 金銀平行本位
    C. 金幣本位
    D. 金匯兌本位
    10、以下哪個理論認為,短期利率不能決定長期利率。(  )
    A. 古典理論
    B. 流動性偏好利率
    C. 市場分割理論
    D. 預期假說
    11、我國央行發行債券的目的主要是(  )。
    A. 調控基礎貨幣量
    B. 籌集長期資金
    C. 主動進行負債管理
    D. 降低融資成本
    12、在其他條件不變的情況下,以下哪一種行為會導致基礎貨幣減少?(  )
    A. 商業銀行向中央銀行歸還借款
    B. 中央銀行向財政部透支
    C. 中央銀行增加黃金儲備
    D. 中央銀行在二級市場上買入國債
    13、以下貨幣政策操作,哪項可以減少貨幣供給?(  )
    A. 發行央票
    B. 降低法定存款準備金率
    C. 降低超額存款準備金率
    D. 降低再貼現率
    14、以下哪項不是弗里德曼貨幣需求理論的政策含義?(  )
    A. 主張實行“單一規則”的貨幣政策
    B. 主張膨脹的貨幣政策對經濟具有刺激作用
    C. 不能把充分就業作為貨幣政策目標
    D. 不能把利率作為貨幣政策目標
    15、普惠金融所關注和強調的不包括(  )。
    A. 商業可持續原則
    B. 每個人都應該獲得金融服務機會的權利
    C. 政府扶持原則
    D. 救濟性原則
    16、國際收支的長期性不平衡包括:(  )
    A. 臨時性不平衡
    B. 結構性不平衡
    C. 貨幣性不平衡
    D. 周期性不平衡
    17、當處于通貨膨脹和國際收支逆差的經濟狀況時,應采用下列什么政策搭配:(  )
    A. 緊縮國內支出,本幣升值
    B. 擴張國內支出,本幣貶值
    C. 擴張國內支出,本幣升值
    D. 緊縮國內支出,本幣貶值
    18、英鎊的年利率為27%,美元的年利率為9%,假如一家美國公司投資英鎊1年,為符合利率平價,英鎊應相對美元:(  )
    A. 升值18%
    B. 貶值36%
    C. 貶值14%
    D. 升值14%
    19、貼現行的再貼現的對象是:(  )
    A. 其他貼現行
    B. 貨幣經紀人
    C. 中央銀行
    D. 非銀行金融機構
    20、特別提款權的創立是:(  )
    A. 第一次美元危機的結果
    B. 第二次美元危機的結果
    C. 第三次美元危機的結果
    D. 凱恩斯計劃的部分
    21、國際貨幣基金組織的普通貸款是指:(  )
    A. 儲備部分貸款
    B. 信用部分貸款
    C. 信托基金貸款
    D. 儲備部分與信用部分貸款之和
    22、實際利率平價是指:(  )
    A. 兩國金融資產的利率差異,應當等于兩國貨幣遠期匯率的升水和貼水
    B. 兩國金融資產的利率差異,應當等于兩國貨幣即期匯率的預期變動率
    C. 兩國的金融資產的實際利率水平應當是相等的
    D. 最為精確的衡量國際金融市場一體化的方法
    23、馬歇爾-勒納條件是指以貶值手段改善貿易收支逆差的充分條件在于:進出口商品的需求彈性之和大于1。以下選項不是其假設前提的是(  )
    A. 國內外商品都具有無限供給彈性
    B. 以國際收支均衡為初始狀態
    C. 其他條件不變,只考察匯率變動對進出口的影響
    D. 以國際收支不均衡為初始狀態
    24、如果債券A的收益率下降0.1%,價格上升1.5%,債券A的久期為(  )。
    A. 0.067
    B. 15
    C. 0
    D. 條件不足,無法計算
    25、關于利率期限結構,下列說法正確的是(  )。
    A. 根據預期理論,如果收益率曲線為向上傾斜,則市場預期未來短期利率必然會上升
    B. 根據預期理論,如果預期未來短期利率高于當期短期利率,則收益率曲線趨于平坦
    C. 根據流動性溢價理論,其他都相等時,期限越長,收益率越低
    D. 根據流動性溢價理論,當一段時間內的利率保持穩定,期限結構曲線的形狀將保持平坦
    26、Fama & French (1993) 提出的三因子模型中用來解釋股票預期收益率的因子不包含(  )。
    A. 市值因子
    B. 賬面市值比
    C. 市場組合的超額收益率
    D. 投資因子
    27、(  )是指由某種更為基本的變量派生出來的產品,其價值取決于標的資產的價值變動。
    A. 金融衍生品
    B. 股票
    C. 債券
    D. 基金
    28、下列關于期權的說法正確的是(  )。
    A. 保持其他因素不變,股票波動率越低,期權價值越高
    B. 美式看跌期權一般比歐式看跌期權價值更低
    C. 期權價值僅由其內在價值決定
    D. 對沖比率或德爾塔(Delta)指的是期權價格變動與其標的資產價格變動的比率
    29、下列關于股票指數的陳述錯誤的是(  )。
    A. 道瓊斯工業平均指數是價格加權平均指數
    B. 標準普爾500指數是市值加權指數
    C. 上海證券交易所綜合股價指數是等權重指數
    D. 指數基金為投資者提供了一種低成本的消極型投資策略
    30、下列關于可贖回債券的陳述正確的是(  )。
    A. 贖回時可以立即得到本金加上溢價,獲得高收益,因此對投資者而言很有吸引力
    B. 當利率較高時企業更傾向于執行贖回條款,因為可以節省利息支出
    C. 相對于不可贖回的類似債券而言,通常有更高的收益率
    D. 贖回條款使得債券的預期期限變長
    二、計算題(6題,每題10分,共60分)
    1、某經濟體的國民收入Y可以寫成如下等式:

    (1)利潤最大化時的產量、價格和利潤。(5分)
    (2)廠商實現利潤最大時,需求的價格彈性是多少?(5分)
     
    3、已知市場上的債券信息如下表所示:
      期限 年票息率 面值(元) 價格(元)
    債券A 1年 0 1000 950
    債券B 2年 5% 1000 970
    債券C 2年 6% 1000 ?
     
    (1)求債券B的到期收益率。(5分)
    (2)根據表中給出的信息,求債券C當前的市場價格。(5分)
     
    4、中國一家公司將20%的流動資金投資于英鎊1年期存款,把余下的80%投資于美元1年期存款。英國1年期利率是10%,美國1年期利率是16%。公司對兩種貨幣下1年的匯率變化預測如下:
    幣種 匯率變化 匯率變化的概率
    英鎊 2% 30%
    英鎊 -3% 50%
    英鎊 7% 20%
    美元 -3% 35%
    美元 5% 40%
    美元 10% 25%
     
    根據上面的數據,完成以下任務:
    (1)該組合投資實際收益率的期望值是多少?(3分)
    (2)計算該組合投資各種可能收益實現的概率?(3分)
    (3)該組合投資的實際收益率小于16%的概率是多少?(4分)
     
    5、公司A和B欲借款200萬元,期限5年,它們面臨的利率如下:
      固定利率 浮動利率
    公司A 12.0% LIBOR+0.1%
    公司B 13.4% LIBOR+0.6%
     
    A公司希望借入浮動利率借款,B公司希望借入固定利率借款。
    (1)哪家公司在浮動利率市場上具有相對優勢?(3分)
    (2)若A、B兩公司希望均等分享利率互換帶來的收益,請為銀行設計一個互換協議,使銀行可以每年賺0.1%,同時對A、B雙方同樣有吸引力。(3分)
    (3)通過該利率互換,A公司在5年內,共可節約多少利息費用?(4分)
     
    6、一位基金經理持有價值為9100萬元、β為0.8的股票組合。該經理擔心在今后兩個月內市場的表現,因此打算采用3個月期限的股指期貨合約來對沖風險。股指的當前水平為4500,期貨合約的規模是200元乘以股指,無風險利率為每年6%,股息收益率為每年3%,當前3個月期限的期貨價格為4550。
    (1)基金經理應如何使用股指期貨對沖持有股票組合的市場風險?請說明該對沖策略的方式以及使用期貨合約的數量。(5分)
    (2)若兩個月后股指水平為4230,期貨價格為4250,考慮股票組合以及期貨市場,基金經理使用該對沖策略獲得的整體收益如何?(5分)
     
    三、分析與論述題(3題,每題15分,共45分)
    1、“9.11”事件和2008年金融危機后,美國政府都采取了組合的政策。具體說來,(1)在9.11事件后,布什政府宣布股市停市四天;9月17日股市再度開市前兩小時突然宣布降息0.5個百分點,此后10月2日再次降息0.5個百分點;宣布加速正在實行的減稅法案,將2004年到期的減稅提前到2002年完成;截至2001年11月前,美國政府已經向經濟中注入了1000多億美元的資金。(2)為了應對2007年開始出現的次貸危機,布什政府簽署了《一攬子經濟刺激法案》,涉及到1680億美元的退稅額,2008年9月28日,美國國會批準了布什政府提出的7000億美元緊急金融援助方案,此后又多次增加援助,總額超過1萬億美元。同時美聯儲于當年9月開始緊急干預, 9月18日降息50個基點至4.75%,此后連續7次降息,2008年12月16日,美聯儲宣布將聯邦基金利率降至0%至0.25%的超低水平,并開啟量化寬松政策,從2008年底至2014年10月,美聯儲先后出臺三輪量化寬松政策,總共購買資產約3.9萬億美元。請利用開放經濟的IS-LM模型,分析美國政府的政策對美國宏觀經濟的影響,并對兩次政策組合進行比較。
    2、滬港通推出后A/H股的價差進一步擴大,請解釋其原因。
    3、“與不采用對沖相比,采用對沖策略既可能增加也可能減少企業的利潤,因此并沒有太大的意義”,如何看待這一觀點?試分析擁護和反對對沖的理由。
     
     
     
     
     
     
     
     
     

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